來源：隨州市企業(yè)管理咨詢培訓中心  更新時間：2025-03-20 10:52:02

---

　　2023年4月，詩和詩和琶洲港澳碼頭啟用，就在廣交會展館旁邊，隔江便是廣州CBD珠江新城，香港機場的接駁船順勢開進廣州市區(qū)。

但不巧的是，遠方公司停牌的半年間，遠方整個新三板市場行情和交易越來越冷清，公司籌劃的重大事項也無疾而終，2015年底從大股東手上高價購買的資產(chǎn)又暴露出巨額虧損問題。這家資管公司持股比例一度達到流通股的15%，杜甫但顯然它只是在短炒，杜甫因為它的名字并沒有出現(xiàn)在公司中報的股東名單中，而9月9日扶貧政策推出前，公司股票成交量一直很小。

在一級市場上嘗到甜頭的控股股東并沒有就此停下來，選擇又將手伸向了二級市場。在一個沒有流動性，詩和沒有韭菜，詩和投資者都成了精的市場上，你說莊家和投資者到底誰割誰?我們先溫習下坐莊的一般套路：首先由公司配合大宗交易商拉升股價，股東隨后把股份賣給交易商，交易商再在二級市場拋出，兩家分享收益;或者公司跟私募串通，公司打壓股價配合私募建倉，隨后由私募拉升股價，公司借機釋放利好吸引散戶追入，私募再拋盤，由兩家分享收益。所以只有一種可能，遠方那就是這家資管公司是在扶貧政策出臺后，才開始建倉的。

一不小心，杜甫就功虧一簣，一夜回到解放前，因為做市公司是沒有漲跌幅限制的36kr曾報道：選擇我們不要獨角獸，我們要斑馬。

然而，詩和就在剛剛過去的2015年11月，Square在紐交所上市時發(fā)行價僅為每股9美元，56%的縮水幅度令人大跌眼鏡。

北京初創(chuàng)企業(yè)豌豆莢的估值也曾在2014年達到10億美元，遠方然而Android應用的業(yè)務競爭優(yōu)勢很小，遠方始終處于艱難求存的境地，最終不得不以5折的價格出售給阿里巴巴。早在2015年，杜甫峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐就曾表示：中國的資本市場在未來五年內(nèi)將迎來巨大變革，將誕生大量獨角獸，中國蘊含著巨大的創(chuàng)業(yè)機會。

美圖雖然上市，選擇但上市前估值曾高達50億美元，如今在港股市場的境況卻令人唏噓，大漲大落的背后不排除淪落為南下游資的操控。硅谷著名一線基金TEECAngelFund的創(chuàng)始合伙人張于慶曾對這一估值虛高的現(xiàn)象做出表態(tài)，詩和他認為，詩和獨角獸估值虛高或者說估值泡沫的特征之一是共同基金直接介入VC。

遠方”高估值泡沫的破滅還是為不同狀態(tài)的獨角獸公司帶來了不同程度的寒意。一方面，杜甫隨著年輕公司的擴張，獨角獸們也無法避免官僚硬化癥的出現(xiàn)，而創(chuàng)業(yè)精神的星星之火也逐漸隨之被掐滅。